用波动率提高甲醇交易胜率‘澳门bet356·体育在线官网’

2024-09-30 04:25:01

2019年12月16日，甲醇期权在郑商所上海证券交易所交易。PTA、甲醇期权是首批上市的能源化工期权品种。截至目前，甲醇期权已上市一个多月的时间。由于甲醇主力2005合约短期持续走强，从数据上看，波动亲率整体正处于下跌过程中，加之近期市场传言伊朗冬季限气，大量甲醇装置投产，2019年甲醇总进口量在1100万吨。

其中，伊朗甲醇300万吨左右。不受伊朗冬季限气对华东现货、期货市场的影响，1月13日甲醇期价跳跃空高开，收于涨停价，主力看涨期权说明了波动亲率超过上市来最低水平。

波动亲率，即金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的取决于，是对资产收益率不确定性的取决于，用作体现金融资产的风险水平。通过对波动亲率的变动把触，可以为交易获取方向型的指导，例如，在合约价格变动幅度并不大的时候，追踪波动亲率的下降迹象就可以做到多，随着波动亲率的有效地缩放就可以利润。反之，当波动亲率增高到一定高度瓦解中枢的时候可以考虑到做空。

从商品波动亲率来看，多数商品的波动亲率不具备两个规律：一是波动亲率的运营具备时间序列平稳性特征，多数情况下波动亲率不具备重返特征；二是商品期权的说明了波动亲率环绕历史波动亲率波动。基于商品期权波动亲率的特征，下面来实地考察一下甲醇期权的波动亲率机会。期货历史波动亲率从波动亲率锥形数据来看，甲醇主力期货合约在2020年1月14日，时间窗口为20日、30日、40日、50日、60日换算出有的历史年化波动亲率分别为29.98%、26.28%、26.36%、26.03%、?24.70%，整体正处于波动亲率锥形上部75%左右的水平，解释甲醇期权标的波动亲率正处于较高水平，特别是在是20日波动亲率正处于波动亲率锥形上部90%水平。图为甲醇历史波动亲率锥形期权历史波动亲率通过数据分析，行权价相似甲醇2005合约收盘价的期权(平值期权)，并萃取其说明了波动亲率，分看涨和看跌两种绘制波动亲率曲线。

一般而言，期权说明了波动亲率不会随着标的历史波动率而变化。根据甲醇期权上市以来的数据，对比20日时间窗口的历史波动亲率，甲醇平值期权的说明了波动亲率整体展现出为上市初期大于历史波动亲率，在2019年12月25日后，说明了波动亲率小于历史波动亲率，在2020年1月8日后，说明了波动亲率开始很弱于历史波动亲率，但追随历史波动亲率的下跌而下跌。从看涨、看跌的分类展现出上看，看涨期权的说明了波动亲率整体小于看跌期权，也体现了市场看涨情绪更为浓烈的特征。

图为甲醇期权说明了波动亲率波动亲率投资策略从基本面上看，甲醇期货波动率受事件性的影响，短期低企，但事件性影响不会随着时间逐步巩固，波动亲率也不会纳返长年平均水平。笔者举例说明，由于市场主要捕猎20日窗口波动亲率的短期重返，在期限上容易自由选择月份很远的合约，同时考虑到市场流动性等因素，期权合约期限还自由选择5月合约，并挑选与2020年1月14日收盘价更为相似的2375元/吨为继续执行价，同时售出完全相同份数的MA005C2375和MA005P2375期权合约，建构售出Straddle期权人组。图为甲醇主力期货历史波动亲率(20日)在期权人组创建后，网卓新闻网，追踪仔细观察波动亲率的情况，从甲醇期货历史20日波动亲率的产于来看，波动亲率短期低位在20%以下，所以此时建议在20日历史波动亲率重返至20%左右水平展开人组平仓，平仓时间约在人组建构后两个月内。

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